El Gobierno anunció ayer lunes un canje de deuda por más de 7 billones de pesos. La medida permite pasar los vencimientos de marzo, abril, mayo y junio de este año para 2024 y 2025 y limita la posibilidad de especulación del mercado con los pasivos en moneda local. El acuerdo fue sellado en un encuentro entre el ministro de Economía, Sergio Massa, y referentes de los bancos. El canje de deuda será implementado el próximo jueves con liquidación el martes de la siguiente semana.
Se ofrecerán dos alternativas a los inversores. La primera es adquirir bonos atados exclusivamente a la inflación. La segunda, adquirir una canasta de activos con un porcentaje de bonos duales, que ajustan por inflación o por tipo de cambio oficial, según lo que suba más.
La primera opción de instrumentos estará formada por 30% del nuevo bono CER con vencimiento en abril de 2024, un 40% del nuevo bono CER con vencimiento en octubre de 2024 y otro% del mismo activo con vencimiento en febrero de 2025. La segunda alternativa está formada por un 30% de bono Dual con vencimiento en febrero de 2024, 40% de nuevo bono CER con vencimiento en octubre 2024 y un 30% del nevo bono CER con vencimiento en febrero de 2025.
Incertidumbre electoral
Una de las prioridades del equipo económico en la negociación era evitar que se genere incertidumbre e intranquilidad financiera en la medida que se acercan las elecciones presidenciales. En la elección anterior, el exministro de Economía del macrismo, Hernán Lacunza, no consiguió manejar las expectativas y declaró el default de la deuda en pesos en 2019.
Uno de los puntos importantes del acuerdo es que se reducirá el peso de los bonos atados al tipo de cambio (es decir, los denominados dollar linked) permitiendo dar señales que no habrá un proceso de devaluación brusca en los próximos meses.
En el encuentro con los banqueros, Massa dijo que “el dato más relevante de este canje voluntario es que rompe esa idea de que Argentina está todas las semanas a la puerta de un “reperfilamiento” de la deuda. Despejar las dudas es fundamental para el sistema financiero, el Estado y la tranquilidad de los ahorristas».